Will the housing market collapse in USA during 2021?

Comencé mi carrera inmobiliaria hace unos 20 años. Fui testigo de primera mano del colapso del mercado inmobiliario en 2008. Quiero comparar ciertas condiciones de la economía en ese entonces y las condiciones actuales durante el Covid-19.

I started my real estate career 20 years ago. I witnessed firsthand the meltdown of the housing market in 2008. I want to compare certain conditions of the economy back then and current conditions during Covid-19.

Hay un decir en el idioma español; “No cubramos el sol con un dedo”, veremos repercusiones. Pero algo a destacar es que la situación actual del mercado de la vivienda en muchos aspectos es completamente opuesta a lo que vivíamos entonces. Analicemos los hechos.

There is a say in the Spanish language; “let’s not cover the sun with one finger,” there will be repercussions. But something to point out is that the current condition of the housing market in many aspects is the complete opposite of what we experienced back then. Let’s look into the facts.

1. Los créditos subprime, tasas variables, no verificación de activos o ingresos, préstamos no asegurados, eran el día a día en la industria antes de las regulaciones de 2010, solía encontrarme con personas que me decían, tengo 5 casas y voy a comprar más. Estos pilares de la industria hipotecaria eran débiles y lamentablemente, esta situación llevó a varias personas al fracaso.

Cuando Covid llegó a EE. UU. A principios de 2020, encontró una base sólida para el mercado de la vivienda. En 2010, el presidente había firmado la ley de protección del consumidor y la reforma de Wall Street Dodd-Frank; De esta manera, creando múltiples aclaraciones, se le presentan al consumidor las opciones detalladas antes de comprometerse con la compra de una vivienda. Brindando claridad y educación. El 90% de los compradores de vivienda por primera vez tienen tasas de interés fijas, préstamos asegurados y se han sometido a verificaciones para demostrar que se pueden permitir comprar una vivienda.

1.Subprime lending, variable rates, non-verification of assets or income, uninsured loans were the day to day in the industry before the 2010 regulations, I used to run into people who will say, I have 5 houses I am going to buy more. These pillars of the mortgage industry were weak and unfortunately such situation set multiple people for failure.

When Covid arrived in the USA at the beginning of 2020, it found a strong foundation for the housing market. In 2010 the president had signed the Dodd-Frank wall street reform and consumer protection act; this way, creating multiple disclosures, the consumer is presented explaining in detail options before committing to the purchase of a home. This way providing clarity and educating. 90% of first-time home buyers have fixed interest rates, insured loans and have gone under verifications to prove they can afford to buy a home.

2. Durante 2009 el país tuvo cerca de 3 millones de viviendas rematadas, 2010 presentó cifras similares, 2011 2,6 millones, 2012 1,8 millones. En cuestión de 4 años, más de 10 millones de propietarios de viviendas en América del Norte perdieron sus hogares. Hasta ahora, el número para 2020 refleja que durante el tercer trimestre del año, los bancos presentaron aproximadamente 27,000 casos de ejecución hipotecaria (números proporcionados por (www.realtytrack.com). 2021 reflejará un número más significativo que el año anterior, pero se prevé que será significativamente menor que las cifras de 2008, 9, 10 y 11. ¿Pero, por qué? Bueno, el 65% de los propietarios de viviendas actualmente tienen un promedio de 155,000 dólares en capital incorporado en sus viviendas, que combinado con la alta demanda actual, les permitirá, en muchos casos, saltarse la ejecución hipotecaria y lograr la venta a valor de mercado.

2. During 2009 the country had close to 3 million homes foreclosed, 2010 showed similar numbers, 2011 2.6 million, 2012 1.8 million. In a matter of 4 years, more than 10 million home owners in North America lost their homes. So far, the number for 2020 reflect that during the 3rd quarter of the year, approximately 27,000 cases of foreclosure were filed by lenders (numbers provided by (www.realtytrack.com). 2021 will reflect a more significant number than the year before, but it is forecasted that it will be significantly lower than the figures in 2008, 9, 10, and 11. But why? Well, 65% of homeowners currently have an average of 155,000 equity built into their homes, that combined with the current housing high demand, will allow them, in many cases, to skip foreclosure and sale at market value.

3. Las tasas de interés en ese entonces eran muy diferentes a las de ahora. Era común encontrar propietarios que tenían dos préstamos en sus casas, el préstamo principal con una tasa cercana al 6%, 7% o superior y un secundario con tasas de interés del 9%, 10% o superior. Además, sujeto a ajustes, lo que combinado con la drástica reducción en el valor de las viviendas debido a la cantidad de inventario a la venta versus la demanda, dejó a los propietarios en muchos casos con solo dos opciones: venta corta “shortsale” o ejecución hipotecaria, porque debían más que el valor de la vivienda.

3. Interest rates back then were a lot different than now. It was common to find homeowners who had two loans on their homes, the main loan with a rate close to 6%, 7%, or higher and a secondary with interest rates in the 9%, 10%, or higher. Also, subject to adjusting, which combined with the drastic reduction in home values due to the amount of inventory for sale Versus the demand left homeowners in many cases with only two options: short sale or foreclosure, because they owed more than the home’s value.

Esta vez, alrededor de 2020, las tasas de interés se redujeron drásticamente hasta un 2%, lo que motivó y adquirió poder para el 60% de la población que actualmente no tiene dificultades financieras. El gobierno también retrasó el proceso de ejecución hipotecaria, dando tiempo al propietario para ponerse al día con los pagos o vender. Ahora vemos un inventario bajo y cantidades sin precedentes de compradores comprando una casa, lo cual es todo lo contrario de 2008.

This time around 2020, interest rates were reduced drastically as low as 2% giving motivation and buying power to 60% of the population that is not currently struggling financially. The government also delayed the foreclosure process, giving the homeowner time to catch up with payments or sell. We now see low inventory and unprecedented amounts of buyers shopping for a home, which is the complete opposite of 2008.

Estos tres hechos de la economía actual han sido favorables para un porcentaje importante de los propietarios del país. No se prevé un colapso del sector de la vivienda en el corto plazo. Tampoco veremos grandes cantidades de juicios hipotecarios. Esto también está respaldado por la previsión de niveles de desempleo esperados para finales de 2021, que será del 5%, lo que nos acerca mucho al 3% que teníamos antes de la pandemia. Por supuesto, el país ahora debe más dinero, y aún tenemos que ver que el 30% de la población que perdió el trabajo sea reubicada en un nuevo empleo y la inflación en el valor de la vivienda, pero la recuperación está mostrando signos de suceder relativamente rápido durante los próximo dos años. Esta vez es definitivamente una situación diferente a la anterior, yo por mi parte continuaré observando la economía y proporcionándoles actualizaciones y pronósticos actuales.

These three facts of the current economy have been favorable for a significant percentage of the country’s homeowners. It is not anticipated a collapse to the housing sector in the short term. We also won’t see massive amounts of foreclosures. This is also backed by the forecast about unemployment levels expected by the end of 2021, which will be at 5%, making them very close to the 3% we had before the pandemic. Of course, the country now owes more money, and we are yet to see the 30% of the population who lost jobs be relocated into new employment and deal with the inflation in housing values, but the recovery is showing signs of happening relatively fast during the next two years. This time around is definitely a different situation than before, I will continue watching the economy and providing updates and forecasts.